营收同比上涨仍亏损，云煤能源 2026 上半年净利亏损 2.49 亿元

　　摘要：2026 年 8 月 24 日，云煤能源发布上半年财报。公司当期实现营收 28.45 亿元，同比增长 10.80%;归母净利润亏损 2.49 亿元，较去年同期 1.63 亿元的亏损进一步扩大，行业经营压力持续凸显。

　　云煤能源披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入28.45亿元，同比增长10.8%;归属于上市公司股东的净利润为-2.49亿元，上年同期亏损1.63亿元。

　　该公司表示，报告期内，受行业周期、成本压力等多重因素影响，经营持续困难的基本面未发生改变。

　　上半年，云煤能源经营活动产生的现金流量净额为0.93亿元，同比大幅下降71.58%，主要系应收票据到期兑付金额减少所致。期末总资产82.52亿元，归属于上市公司股东净资产22.86亿元，较上年度末下降9.90%。

　　可以看出，云煤能源营收保持增长但利润与现金流双双承压，增收不增利特征明显，主业盈利能力持续恶化。

　　云煤能源业务涵盖焦化及重型机械两大板块。报告期内，焦化板块主导产品冶金焦炭及相关化工产品收入占比最高，重型机械板块涉及起重运输及矿冶装备制造。尽管营收增长，但营业成本同比上升11.84%至28.98亿元，增速高于营收，导致毛利空间进一步被压缩。管理费用同比大增44.23%至1.13亿元，主要系职工安置相关费用增加所致。此外，资产减值损失达0.23亿元，信用减值损失超1亿元，进一步侵蚀利润。

　　业绩亏损扩大的核心原因在于行业周期性下行与结构性调整阵痛。一方面，上游炼焦煤供给收缩、价格坚挺，推高生产成本;下游钢铁行业落实粗钢压减政策，需求萎缩，焦企陷入“高成本、弱需求”困境。

　　另一方面，公司为控亏对全资子公司师宗焦化实施经济性停产，虽减少了边际亏损，但触发了固定资产减值风险及巨额职工安置费用。

　　同时，重型机械板块子公司重装集团持续亏损，净资产为负，公司对其债权及投资面临回收风险。

　　值得注意的是，公司因师宗焦化融资租赁业务承担连带保证责任，本期已代偿部分租金，后续仍面临较大代偿压力，相关诉讼及资产冻结风险凸显。(云煤能源)