上半年中国神华净利润同比下降12%

　　8月30日，中国神华披露2025年半年度报告。上半年，公司实现营业收入1381.09亿元，同比下降18.3%;归母净利润246.41亿元，同比下降12%;基本每股收益1.24元。连续三年半年报净利润下滑。

　　关于业绩变动，中国神华表示，一来受煤炭市场供需形势影响，公司煤炭销售量及平均销售价格均出现下滑，导致煤炭销售收入同比下降;二来公司售电量及平均售电价亦双双下降，导致售电收入同比下滑。

　　从经营利润上看，煤炭、铁路、发电分部是其最主要利润来源，上半年分别实现利润额217.62亿元、70.36亿元、50.87亿元，占公司总经营利润比重近96%，其中煤炭分部利润额占比超六成。

　　但受煤炭市场供需形势影响，公司煤炭主业表现不佳。上半年中国神华煤炭销售量同比下降10.9%至2.05亿吨，煤炭平均售价同比下降12.9%至493元/吨(不含税)，导致煤炭分部营业利润同比下滑11.4%至217.6亿元。

　　发电业务方面，受新能源快速发展影响，火电等发电设备利用率遭挤压。上半年国内火电设备平均利用小时1968小时，同比减少130小时，其中煤电平均利用小时为2056小时，同比减少了147小时。电价方面，随着新能源上网电价市场化，电力市场竞争加剧。以中国神华为例，公司上半年燃煤发电售电价同比下滑5.2%至380元/兆瓦时，其中广西、广东地区售电价下滑明显，分别为377元(-17.9%)和348元(-11.9%)。

　　受上述情况影响，中国神华上半年发电量同比下降7.4%至987.8亿千瓦时，总售电量同比下降7.3%至929.1亿千瓦时;公司平均售电价格为386元/兆瓦时，同比下滑4.2%，由此导致公司上半年发电分部营业利润额同比下降2.8%至50.87亿元。

　　为减轻煤炭市场对公司业务影响，中国神华的铁路、港口分部正加大非煤业务经营。上半年，中国神华铁路分部完成金属矿石、化工品等非煤货物约1310万吨，同比增长7.4%;港口分部完成油品、矿石等非煤货物运量720万吨，同比增长5.9%。受业务优化以及经营成本下滑影响，这两大业务分部分别实现经营利润70.36亿元、13.29亿元，同比增长1.6%、9.7%。

　　分红方面，董事会建议，以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，派发2025年中期股息每股0.98元(含税)。

　　按截至2025年6月30日本公司总股本19,868,519,955股计算，拟派发现金红利人民币19,471百万元(含税)，占2025年上半年中国企业会计准则下归属于本公司股东的净利润的79.0%。

　　关于下半年业务发展，中国神华持乐观态度。公司称，从煤炭行业看，政策发力将带动能源需求，气候等因素有望拉动下半年火力发电量实现正增长，煤炭消费预计小幅回升，煤炭市场价格波动幅度较上半年或有所收窄。电力行业方面，据中国电力企业联合会预测，考虑到三季度高温因素及上年四季度基数偏低因素，预计下半年全国用电量增速高于上半年。(中国神华)